Oceń wpis  oddane głosy: 8 / 1

Na Polskim rynku dość systematycznie pojawiają się produkty strukturyzowane zbudowane na opcji autocall, które - przy spełnieniu określonego warunku - mogą zakończyć się wypłatą zysku przed czasem. Mieliśmy kilka takich przykładów od KBC TFI i Wealth Solutions, ale najczęściej oferuje je Deutsche Bank.

W ostatnich miesiącach kilka certyfikatów DB zakończyło się przed czasem (np. Certyfikat Express db WIG20 VI), wiele wskazywało także na to, że już po pół roku zapadną Certyfikaty Chiński Express I oparte na indeksie Hang Seng China Enterprises Index. Aby inwestorzy otrzymali kupon w wysokości 8,25 proc. (16,5 proc. w skali roku) wystarczyło, aby w dniu obserwacji (08.02.2010 r.) indeks znajdował się na poziomie wyższym lub równym początkowemu, który wyniósł 11612,18 punktów.

Od początku września ubiegłego roku warunek był spełniony przez prawie cały czas, w listopadzie indeks wspiął się nawet na ponad 13,7 tys. pkt, jednak od połowy stycznia rozpoczęła się korekta, której dołek przypadł... dokładnie w dacie obserwacji, czyli 8 lutego br! Potem HSCEI zaczął rosnąć i w połowie lutego znów przekroczył graniczną wartość.

Wyjątkowo nieszczęśliwy zbieg okoliczności. Gdyby data obserwacji była nieco wcześniej lub później, inwestorzy mogliby cieszyć się z wypłaty zysku, a tak muszą czekać na kolejną obserwację, a ta nastąpi 9 sierpnia br. Jeśli i wtedy się nie uda to nie szkodzi, będą jeszcze cztery odczyty, a po każdym pół roku trwania produktu zysk rośnie o 8,25 procent. Dopiero jeśli po trzech latach warunek zysku nie zostanie spełniony, klienci będą mieli się o co martwić.